Доверительное
управление

Динамика развития брокерского бизнеса в России, появление все большего количества управляющих компаний и стремительный рост их активов, говорят о всё растущей популярности такого инвестиционного механизма как доверительное управление.

Механизм доверительного управления известен уже не одно столетие и применяется в различных сферах деятельности – от добывающих отраслей народного хозяйства до культурной сферы территорий, от государственного сектора экономики до частного.

Конечно, пока ещё нельзя говорить о полном и безоговорочном доверии всего населения страны к самому механизму доверительного управления активами и к управляющим компаниям, его использующим. Есть и такая категория граждан, наученная горьким опытом «МММ» и других мошеннических финансовых схем, существовавших и существующих поныне, которая предпочитает никому не доверять свои сбережения. Но с каждым годом число «недоверчивых» будет уменьшаться и даже самые поздние последователи рано или поздно воспримут преимущества современных финансовых инструментов. Для этого существует ряд объективных и субъективных причин:

финансовая грамотность населения значительно возрастает;
финансовая политика государства, законодательная и исполнительная власть нацелены на ужесточение контроля за финансовой дисциплиной экономических субъектов, выполняющих роль посредников на финансовых рынках;
компании, накапливая опыт и профессионализм работы, демонстрируют повышение эффективности управления инвестиционными средствами;
возникающая необходимость компаний реального сектора экономики диверсифицировать свои активы способствует появлению и развитию разнообразных финансовых инструментов.

Кроме того, ориентация управляющих компаний на перспективное, долгосрочное сотрудничество, стимулирует на установление честных, добропорядочных и прозрачных отношений компаний со своими инвесторами, что и является основой доверия.

доверительное управление на валютном рынке

В данной статье автор остановился на рассмотрении механизма доверительного управления характерного для валютного рынка.

Доверительное управление на валютном рынке представляет собой делегирование инвестором права распоряжения капиталом сторонним компаниям или частным трейдерам. Право распоряжения капиталом подразумевает возможность управляющей компании осуществлять валютные торговые сделки с использованием инвестиционного капитала, при этом прибыль от произведенных сделок становится основой приращения капитала. Доля прибыли от сделок, предаваемая инвестору, разнится в каждой управляющей компании, зависит от рискового соглашения и оговаривается при заключении договора доверительного управления.

преимущества

Механизм доверительного управления активами на валютном рынке привлекателен возможностью приумножения капитала в значительно больших пропорциях по сравнению, не только с традиционными или консервативными инвестиционными инструментами, типа банковских депозитов или «золотых червонцев», но и таких как недвижимость или венчурные фонды. Кроме того, сам механизм доверительного управления освобождает инвестора от интеллектуальных и временных затрат, необходимых для изучения нового направления деятельности и принятия соответствующих решений по сохранению, использованию и приращению своего капитала. В управляющей компании инвестор получит всестороннюю профессиональную поддержку и консультацию по оптимальному для него варианту инвестирования.

риски

Можно ли назвать механизм доверительного управления капиталом самым надежным вариантом инвестиций? Утвердительный ответ на этот вопрос можно охарактеризовать как «от лукавого». Доверительное управление это сложный инструмент, таящий в себе большие возможности и не малые риски. Управляющая компания, дающая гарантию получения определенного уровня доходности, уже этим заявлением объявляет о своей некомпетентности и нечестном намерении. Торговая деятельность на валютном рынке, как и на любом другом, по своей экономической сущности, связана с рисками. Но продуманный подход, взвешенные инвестиционные решения, глубокий и всесторонний анализ рынка, гибкая система торговли позволяет многим управляющим компания достигать намеченных целевых уровней доходности.

Снизить инвестиционные риски механизма доверительного управления, прежде всего, позволит правильный выбор управляющей компании. Этот риск ложится на плечи самого инвестора, поэтому прежде чем, доверять свой капитал, поведите тщательный мониторинг рынка услуг управляющих компаний.

качества надежного урпавляющего

Для того, чтобы решить эту исследовательскую проблему необходимо обозначить основные критерии при выборе эффективного управляющего.

1

Во – первых, критерием оценки служит доходность управляющей компании. Предполагаемая доходность оценивается в соответствии с целями инвестирования, а также, с точки зрения сравнительных характеристик с другими управляющими компаниями. Прогнозируема доходность в десятки раз превышающая среднерыночную – повод задуматься о честных намерениях – «МММ» предлагает max 75% в месяц. По оценкам многих мировых ведущих управляющих компаний, доходность порядка 30% годовых считается прекрасным результатом. При этом, нужно понимать, что каждый уровень доходности подразумевает определенный уровень риска, риск и доход это прямо пропорциональные зависимые.

2

Второй критерий – это эффективность управляющей компании. Оценить эффективность управляющей компании помогают статистические коэффициенты: коэффициент Шарпа, Сортино, Калмана и др. Это формализированные критерии, оценивающие прошлый результат деятельности. В этом их недостаток, прошлый результат не всегда определяет будущий. Но, тем не менее, информативность этих показателей нельзя опровергнуть. Доверительное управление – это услуга, а услуга всегда предполагает оценку постфактум.

3

Как мы выбираем услугу в сфере повседневного потребления? Одним из критериев оценки является репутация компании, говорящая о её опыте, надежности, честности и результатах предыдущей деятельности. На рынке инвестиций, также, есть смысл обращать внимание на доверительных управляющих с солидной репутацией, так как сама история управляющей компании выступает, своего рода, обеспечением вложенных средств. Именно репутация компании закладывает основу доверительных отношений между инвестором и управляющим, открытых и положительных отношений, выраженных уверенностью в порядочности, доброжелательности и надежности управляющего капиталом. Таким образом, репутация и опыт – третий критерий оценки.

4

Четвертым критерием выбора, на взгляд автора, должен быть критерий кастомизации. Индивидуальный подход к клиенту, учет его специфических пожеланий, коммуникационная и информационная поддержка взаимодействия компании с инвестором – даст возможность инвестору быть не сторонним наблюдателем процесса инвестирования, а, при желании, активным его участником.

5

В – пятых, критерием оценки управляющих компаний могут быть стартовые условия заключения договора управления капиталом. Слишком низкий барьер входа, не представляется привлекательным, так как операционные расходы, которые несет управляющая компания, могут с трудом перекрываться доходом, полученным от не большого стартового взноса. Высокий барьер входа может быть не привлекателен для массового инвестора, но чаще всего, он предполагает дополнительную ценность для инвестора, в виде персонального управляющего, консультанта и другого обслуживающего штаба.

в заключении

Являетесь ли Вы частным или институциональным, начинающим или профессиональным инвестором - основой для выбора инвестиционной технологии должна стать четко выраженная инвестиционная политика, включающая в себя обозначенные цели, временные границы, принимаемое отношение риск\доходность и др. Доверительное управление на валютном рынке это высокодоходный и рискованный механизм инвестирования, но он не единственный из существующих, рынок капитала предлагает множество альтернативных вариантов инвестирования. Задача инвестора сделать правильный выбор.

Валерия Драгун
Консультант ДУ
заказать обратный звонок
Даров даров. Извеняйте что пропал, надеюсь все в плюсах пока и никто глупостей не наделал. По этому сигналу. Шортим от 7750-7830 . Конечная 6800-50 . Где фиксировать часть скажу позже. 15% от депо. Стоп от цена 790
12:06
Даров даров. Извеняйте что пропал, надеюсь все в плюсах пока и никто глупостей не наделал. По этому сигналу. Шортим от 7750-7830 . Конечная 6800-50 . Где фиксировать часть скажу позже. 15% от депо. Стоп от цена 790
12:06
Торговый робот
@yri
Даров даров. Извеняйте что пропал, надеюсь все в плюсах пока и никто глупостей не наделал. По этому сигналу. Шортим от 7750-7830 . Конечная 6800-50 . Где фиксировать часть скажу позже. 15% от депо. Стоп от цена 790
12:06
Даров даров. Извеняйте что пропал, надеюсь все в плюсах пока и никто глупостей не наделал. По этому сигналу. Шортим от 7750-7830 . Конечная 6800-50 . Где фиксировать часть скажу позже. 15% от депо. Стоп от цена 790
12:06
Даров даров. Извеняйте что пропал, надеюсь все в плюсах пока и никто глупостей не наделал. По этому сигналу. Шортим от 7750-7830 . Конечная 6800-50 . Где фиксировать часть скажу позже. 15% от депо. Стоп от цена 790
12:06
Даров даров. Извеняйте что пропал, надеюсь все в плюсах пока и никто глупостей не наделал. По этому сигналу. Шортим от 7750-7830 . Конечная 6800-50 . Где фиксировать часть скажу позже. 15% от депо. Стоп от цена 790
12:06